金融监管部门将召开座谈会，A股将迎哪些利好？ - 爱游戏品牌资料
11月2日，中国人民银行与中国证监会将联合部分证券公司和基金公司召开会议，探讨如何进一步推动支持资本市场工具的使用。同日，央行、国家金融监督管理总局与证监会还将组织银行会议，研究优化股票回购增持再贷款政策。
2024年9月24日上午9点，央行、国家金监总局和证监会三大金融监管部门负责人在国新办发布会上共同亮相。在这场被市场视为意义重大的发布会上，央行行长潘功胜宣布了三项支持性货币政策措施，其中包含针对股票市场的支持政策。
潘功胜表示，央行将推出“证券、基金、保险公司互换便利”和“股票回购增持专项再贷款”两项工具，以支持股票市场。前者允许符合条件的证券、基金和保险公司通过资产质押从央行获取流动性，具体操作是这些机构以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，换取国债、央行票据等高流动性资产，首期操作规模为5000亿元，后续可根据情况扩大。
潘功胜在9月24日强调：“只要做得好，第一期5000亿元可以再来5000亿元，甚至第三个5000亿元，我们的态度是开放的。”而“股票回购增持专项再贷款”则旨在引导商业银行向上市公司及主要股东提供贷款，用于回购和增持股票，央行对银行发放的贷款提供100%的再贷款支持，首期额度为3000亿元。
据《财经》了解，从2024年9月25日起，已有银行内部通知开展“股票回购、增持专项再贷款”业务营销。相关文件显示，根据规则和市场情况，该行将股票回购和增持专项贷款的期限定为原则上不超过三年，利率方面，央行披露工具利率为1.75%，银行对客户贷款利率约2.25%。客户选择上，该行优先支持纳入上市公司白名单的客户，对于增持贷款，则优先支持市值稳定、交易活跃、流动性好且纳入沪深300、中证500、中证1000等指数的股票。
央行数据显示，截至2025年1月23日，“证券、基金、保险公司互换便利”已进行两次操作，合计金额1050亿元；超过300家上市公司公开披露了股票回购增持贷款申请计划，金额上限超600亿元。央行表示，下阶段将根据实践经验和业务开展情况，优化相关政策，提升工具使用便利性，适时推动工具扩面增量，确保相关企业和机构能随时获得充足的中长期资金用于投资。
2025年5月，央行宣布将“股票回购增持再贷款”与“证券、基金、保险公司互换便利”的额度合并，总额度达8000亿元，并将各类专项结构性货币政策工具利率下调至1.5%。此外，2025年4月8日，央行新闻发言人表示，坚定支持中央汇金加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时提供充足的再贷款支持，这是央行首次明确为“国家队”提供流动性后盾。2026年3月，央行再次表态支持中央汇金发挥类似“平准基金”的作用。
刚刚过去的10月，A股持续调整，“双创”板块深度回调，创业板指、科创50分别下跌23.02%、24.13%，自7月以来跌幅均超40%。10月以来，证监会也持续发声维稳股市。
10月10日，证监会主席吴清主持召开资本市场和金融形势专家座谈会，与会专家提出多项建议，包括加强稳市机制建设、拓宽中长期资金来源、推动上市公司加大分红回购、优化发行上市制度、强化交易监管、研究储备增量政策工具等。10月19日，吴清在2026金融街论坛年会上表示，全力应对多重超预期输入性风险，坚持稳字当头，维护资本市场安全稳定，密切跟踪境内外市场动态，加强风险研判和政策工具储备，巩固稳市机制建设，防范新型业务风险。
同日，证监会同意首批18只主动ETF注册，10月23日集体开售，为市场带来增量资金。截至10月30日，已有15只产品完成募集，其中沪市9只全部完成，总募集金额180亿元，超过16万户投资者参与认购，机构投资者认购占比超25%。10月30日，证监会党委传达贯彻党的二十届五中全会精神，强调全力稳市场稳预期，深化投融资综合改革，完善全链条监管体系，确保“十五五”开局之年资本市场任务圆满完成。
中金公司研究部国内策略首席分析师李求索表示，近期A股估值调整主要受多重外部输入性风险影响，以资金和情绪面扰动为主，当前估值回缩与基本面趋势差距明显。他认为，从稳市场角度看，需要迅速改善投资者预期，加强稳增长、稳市场、稳预期政策应对。前三季度A股上市公司营收及盈利增速均高于同期名义GDP增速，非金融企业盈利稳健，AI和能源等景气行业形成有力支撑。沪深300前向市盈率最低回落至11.8倍，低于历史均值；创业板指前向市盈率回落至过去十年2.8%分位，处于极端水平。
中信建投证券宏观首席分析师周君芝认为：“本轮调整主要受海外市场波动和外部风险偏好变化影响，前期涨幅较大的科技成长方向因估值预期较高，回撤更明显。但短期价格调整并不意味着长期趋势逆转。”她指出，从中长期看，科技产业升级有望推动盈利增长，居民资产配置迁移有望带来国内增量资金，人民币国际化则有望拓宽海外资金配置中国资产的空间，这三条逻辑分别作用于A股的盈利端、国内资金端和海外资金端。
本文来自微信公众号“财经五月花”（ID：Caijing-MayFlower），作者：张威 唐郡 郭楠，编辑：袁满 杨秀红，36氪经授权发布。
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